當(dāng)2025年底新能源汽車“免征”購(gòu)置稅的政策窗口正式關(guān)閉，2026年首月的中國(guó)車市便被置于一個(gè)獨(dú)特的觀察視角之下。這不僅是政策“換擋”后的第一個(gè)完整銷售月，更是在行業(yè)經(jīng)歷連續(xù)數(shù)年高烈度“內(nèi)卷”后，審視市場(chǎng)內(nèi)生動(dòng)力與結(jié)構(gòu)韌性的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

2月1日，隨著多家主流車企陸續(xù)發(fā)布1月銷量數(shù)據(jù)，人們卻意外發(fā)現(xiàn)，環(huán)比普遍下滑的冰冷數(shù)據(jù)，與同比大面積增長(zhǎng)的暖意并存。根據(jù)乘聯(lián)分會(huì)綜合預(yù)估，1月乘用車市場(chǎng)零售量約為180萬(wàn)輛，環(huán)比下降20.4%，但同比實(shí)現(xiàn)了0.3%的增長(zhǎng)。

這份“開(kāi)門(mén)紅”成績(jī)單的底色，遠(yuǎn)非簡(jiǎn)單的增長(zhǎng)或下滑可以定義。它更像一次壓力測(cè)試，揭示了在補(bǔ)貼政策退坡、需求周期性波動(dòng)之下，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)不同陣營(yíng)的真實(shí)成色與應(yīng)變策略——數(shù)字的波瀾之下，一場(chǎng)深刻的市場(chǎng)格局重塑與競(jìng)爭(zhēng)模式轉(zhuǎn)型，正在悄然加速。

市場(chǎng)掃描：同比微增背后的陣營(yíng)分化與格局初變

1月作為傳統(tǒng)銷售淡季，在多個(gè)特殊因素疊加影響下，市場(chǎng)呈現(xiàn)了復(fù)雜的運(yùn)行特征。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，整個(gè)月乘用車零售量環(huán)比下降20.4%，同比僅微增0.3%，基本保持穩(wěn)定。

相對(duì)而言，新能源汽車的下滑較為明顯。1月1日至11日，新能源汽車零售量同比暴跌38%，環(huán)比下降67%，滲透率一度降至35.5%。盡管開(kāi)局低迷，市場(chǎng)在1月中旬后呈現(xiàn)回暖跡象。第三周新能源汽車銷量回升至19.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7%，滲透率大幅反彈至55.6%，較去年同期提升了15.9個(gè)百分點(diǎn)。

2026年首月，車企陣營(yíng)出現(xiàn)了明顯分化。吉利汽車表現(xiàn)突出，1月銷量達(dá)到270167輛，實(shí)現(xiàn)同環(huán)比雙增長(zhǎng)；長(zhǎng)城汽車1月銷量90312輛，也實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)11.59%的成績(jī)；表現(xiàn)更為搶眼的，是“新勢(shì)力國(guó)家隊(duì)”，東風(fēng)汽車集團(tuán)旗下奕派科技1月銷量為2.13萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)145%；嵐圖汽車1月交付1.05萬(wàn)輛新車，同比增長(zhǎng)31%。

另一方面，造車新勢(shì)力的格局也正在重塑。從1月銷量看，“零鴻米”已經(jīng)替代了傳統(tǒng)的“蔚小理”，成為新勢(shì)力陣營(yíng)的新領(lǐng)跑者。鴻蒙智行以57915輛的交付量登頂，同比增長(zhǎng)65.6%。

此外，過(guò)去幾年境遇不佳的傳統(tǒng)合資品牌在1月紛紛取得開(kāi)門(mén)紅：廣汽豐田1月累計(jì)銷量約6.36萬(wàn)輛，實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。其中凱美瑞銷售17,426輛，同比增長(zhǎng)17%；上汽通用汽車1月終端交付51005輛，同比增長(zhǎng)8.2%，其中新能源同比增長(zhǎng)89.7%，出口同比增長(zhǎng)115.1%；東風(fēng)本田1月銷量也達(dá)到31377輛，同比增長(zhǎng)4.4%。

政策切換與需求透支下的行業(yè)“應(yīng)激反應(yīng)”

新能源汽車政策調(diào)整是影響1月車市的核心因素。從2026年1月起，新能源汽車購(gòu)置稅從“免征”調(diào)整為“減半征收”，按5%的稅率征稅。這一政策轉(zhuǎn)變，直接影響了消費(fèi)者的購(gòu)車成本。

去年底的需求透支同樣不容忽視。政策調(diào)整導(dǎo)致消費(fèi)需求被嚴(yán)重前置。消費(fèi)者為享受最后的免稅紅利，紛紛在2025年底提前購(gòu)車。為搶搭政策末班車，各家車企在12月也推出各種促銷活動(dòng)，“預(yù)支”了相當(dāng)一部分潛在銷量。

滬深股市從2024年下半年以來(lái)持續(xù)“慢牛”，黃金白銀等有色金屬也不斷暴漲，這也讓不少人認(rèn)為，大量潛在消費(fèi)者選擇“投資”而非“消費(fèi)。也是1月車市相對(duì)較冷的一個(gè)原因。

此外，高庫(kù)存也給市場(chǎng)帶來(lái)壓力。根據(jù)行業(yè)內(nèi)信息，開(kāi)年以來(lái)整個(gè)行業(yè)已有約100萬(wàn)輛的庫(kù)存。該月中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為59.4%。 同比下降2.9個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升1.7個(gè)百分點(diǎn)。

面對(duì)市場(chǎng)降溫，車企迅速調(diào)整銷售策略。以“7年零息/低息”為代表的超長(zhǎng)期金融方案，成為開(kāi)年促銷的亮點(diǎn)——1月6日，特斯拉率先推出“特悠享”限時(shí)方案。隨后，小米、理想、小鵬、吉利、蔚來(lái)等十余個(gè)品牌紛紛跟進(jìn)。

不同于往年的直接降價(jià)沖量，這一促銷思路明顯轉(zhuǎn)向“合規(guī)且溫和”。在監(jiān)管明確抵制無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)的背景下，“7年分期”將消費(fèi)者的關(guān)注點(diǎn)從“車價(jià)多少”轉(zhuǎn)移到“每月還多少”，貼合家庭用戶現(xiàn)金流偏好，試圖通過(guò)降低購(gòu)車門(mén)檻，緩解需求疲軟的壓力。

在直接的價(jià)格調(diào)整方面，比亞迪采取了精準(zhǔn)策略。新款秦L插混車將純電續(xù)航提升至210公里，起售價(jià)卻從11.98萬(wàn)元降至11.68萬(wàn)元，并且將210公里純電續(xù)航的插混車價(jià)格打入8萬(wàn)元區(qū)間；廣汽傳祺和吉利也在入門(mén)級(jí)市場(chǎng)有所動(dòng)作。吉利帝豪/繽越推出限時(shí)一口價(jià)活動(dòng)，第4代帝豪4.88萬(wàn)元起，繽越超能版5.88萬(wàn)元起，并提供7年超長(zhǎng)貸款。

趨勢(shì)展望：存量博弈、出海加速與價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)的新周期

乘聯(lián)分會(huì)分析認(rèn)為，隨著各地的補(bǔ)貼細(xì)則和補(bǔ)貼通道全面啟動(dòng)，加之購(gòu)買(mǎi)力逐步釋放，2026年車市銷量將有望逐步走高。

與此同時(shí)，新能源汽車滲透率的長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)依然未變。1月前三周，新能源汽車?yán)塾?jì)銷量31.2萬(wàn)輛，年累計(jì)滲透率達(dá)46.0%，仍較去年同期提升了6.6個(gè)百分點(diǎn)，表明長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯依然穩(wěn)固。

從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局看，中國(guó)汽車行業(yè)正從增量競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向存量博弈。這意味著頭部企業(yè)的增長(zhǎng)將不再依賴單純的價(jià)格戰(zhàn)，而需要比拼產(chǎn)品技術(shù)、配置水平和智能體驗(yàn)。同時(shí)值得注意的是，“反內(nèi)卷”政策導(dǎo)向正對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響。相較于過(guò)去幾年，2026年開(kāi)年并沒(méi)有出現(xiàn)更激烈的“價(jià)格戰(zhàn)”。

結(jié)語(yǔ)

2026年1月的車市數(shù)據(jù)，本質(zhì)上是行業(yè)在關(guān)鍵政策退出后的首次“壓力測(cè)試”。測(cè)試結(jié)果表明，市場(chǎng)在短期陣痛中展現(xiàn)了超預(yù)期的韌性：同比微增意味著基本盤(pán)穩(wěn)固，而顯著的分化則揭示了未來(lái)增長(zhǎng)將高度依賴于技術(shù)領(lǐng)先性、品牌價(jià)值與全球化布局。

展望后續(xù)，2月受春節(jié)長(zhǎng)假的影響，終端銷量環(huán)比進(jìn)一步下滑將是大概率事件。但這僅是月度數(shù)據(jù)波動(dòng)，并不改變2026年全年車市在調(diào)整中深化轉(zhuǎn)型的宏觀趨勢(shì)。